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证券时报记者 陈书玉

近日，在公布亮眼三季报后，拼多多股价接连大涨，好意思股市值一度特出阿里巴巴，成为最大的中概股。而就在三年前，阿里巴巴的市值曾超出拼多多10倍以上。

庞杂的变迁背后，哪些基金拿获了其中的投资契机？基金司理又怎么解读拼多多的新业务？

多只基金大有斩获

11月28日，拼多多交出了一份远超商场预期的亮眼财报。数据涌现，2023年三季度，拼多多总营收688.41亿元，同比增长93.89%；归母净利润155.37亿元，同比增长46.74%。财报发布后，拼多多好意思股盘前高涨逾14%，放胆本日好意思股收盘，拼多多股价大涨18.8%。

11月29日晚间，拼多多股价一度涨逾4%，市值达到1921亿好意思元，一度特出阿里巴巴，成为好意思股市值最大的中概股。本年以来，拼多多股价走出高涨趋势，尤其是5月以来一起上行，放胆12月1日收盘，已较5月低点高涨逾136%。

面前，国内公募基金对拼多多的投资主要勾通在QDII居品方面。放胆2023年三季度末，鹏华港好意思互联股票东说念主民币、嘉实巨匠互联网股票东说念主民币、华宝国外中国成长搀杂等持有拼多多的仓位较重，持仓占比划分为10.1%、9.2%和8.9%。此外，中原大中华搀杂（QDII）、广发巨匠精选股票（QDII）、国富亚洲契机股票（QDII）、景顺长城大中华搀杂（QDII）东说念主民币等持有拼多多也较多，持仓占比均进步6%。

其中，本年以来功绩发扬最佳的QDII基金——广发巨匠精选股票（QDII）在旧年四季度将拼多多买成了第五大重仓股。该基金的基金司理李耀柱在旧年四季报中暗意，不管是告白仍是电商板块，好意思国互联网行业短期均受到2023年巨匠经济阑珊预期的影响，中国电商行业在国际化程度中的廉价策略将会得到一定的国外商场份额，这是中国电商行业一个十分大的契机。

跨境业务投资引眷注

值得眷注的是，从财报上分析，拼多多的增量主要收获于旧年推出的跨境业务——Temu，这不仅成为走动管事收入的助推器，还成为了拼多多串联巨匠供应链，激活国内供应链的遑急握手。事实上，跨境业务本年以来被很多基金司理眷注，并积极捕捉A股有关上市公司的投资契机。

“最佳赚的钱，便是把通缩的东西卖到通胀的地点。”海富通基金基金司理胡耀文此前在给与证券时报记者采访时提到，本年国外是通胀，国内是通缩，因而作念跨境电生意务的有关公司功绩和股价发扬都十分好。恰是眷注到了好意思股有关个股的发扬，他也对应地找到了A股的投资契机。

沪上一位基金司理对质券时报记者暗意，他眷注投资契机的一个念念路便是时时性追踪好意思股商场发扬杰出的行业，从而磋磨对应的A股投资契机。他暗意，近段时辰以来，拼多多办法股的商场热度上升，诠释资金层面也眷注到了有关的投资契机，不外闲居投资者仍需鉴识相应上市公司是否收场功绩。

在兴华基金基金司理崔涛看来，跨境电商畴昔是不绝增长的赛说念。他具体分析了跨境电商快速发展背后的三大逻辑：

一是中国分娩的比拟上风——领有全产业链的制造布局、完善的基础面貌配套，以及劳能源等资本上风，跨境电商是中国供应链的出海，亦然中国熟习生意花样的出海。

二是巨匠电商渗入率擢升，国外新兴国度的基础面貌渐渐完善，平台红利、内容电商时期的流量红利都为中国供应链卖家提供了出海契机。

三是从商场参与者的视角看，跟着国外经济放慢，国外入口商倾向于从之前大单采购转向小单多批次采购，国内的工场也有主动向国外售售寻求增长的能源，郑州神秘顾客公司且这少量十分好地闲逸了国外破钞者关于高性价比居品的长尾需求。

互联网公司再迎春？

受益于新增的跨境业务，拼多多实现了功绩大增。试验上，除了拼多多，多家互联网公司的三季报功绩也遍及实现了增长。数据涌现，三季度，腾讯控股营收同比增长10%，净利润同比增长34%；阿里巴巴营收同比增长9%，净利润同比增长19%；京东集团营收同比增长1.7%，净利润同比增长33%。

亮眼的磋磨数据，是否标明中概互联网公司迎来了全体性的投资契机？

面前来看，就股价发扬而言，大量中概互联网公司仍处轻视。从反馈境外上市中国互联网公司证券全体发扬的代表指数中证国外中国互联网30指数来看，放胆11月30日，该指数最新市盈率TTM为16.84倍，为上市以来最小值，再创历史新低，而追踪该指数的广发中证国外中国互联网30ETF年内也下落了超4%。

近日，从社交平台上传来的消息显示，檀健次将在本次跨年演唱会上带来新歌首唱，这无疑点燃了粉丝们的热情。他们一方面对檀健次的新作品充满期待，另一方面也对他的舞台表演报以无限的信赖。从流传在网上的练习和表演片段中，可以看到檀健次总是全力以赴，他在镜头前自信且优雅地跳着复杂而又流畅的舞蹈动作，每一个转身，每一次跳跃，无不展现着他对艺术的无尽热情与极致追求。

“我们是干代驾服务的，以前到临泽县城后不知道哪儿有驿站，自从工会把劳动者驿站录入高德、百度地图，还在门口悬挂了‘甘肃工会户外劳动者驿站’灯箱标志，远远就能看到哪里有驿站，我们进去歇歇脚、装热水、等客人都比较方便，这项服务比较暖心！”张掖六和代驾员工张师傅高兴地说。

对此，有基金司理暗意，部分龙头股天然全体功绩仍在增长，但此前商场交付较大但愿的部分新业务发展不足预期，变成了股价高涨乏力。此外，推敲到面前国内务策空窗期，全体经济考据性不彊，商场关于行业的全体预期有所退换。

不外，广发中证国外中国互联网30ETF在三季报中指出，国内经济刺激政策不断出台，为商场注入了一针强心剂，顺周期有关板块发扬较好，中概互联所掩饰的在线破钞、土产货生计、告白游戏等规模齐受益于政策利好而发扬精致。

值得说起的是，好意思联储鹰派卷土重来，加息点阵图再次变化，使得正本市阵势期待的宽松政策或将再次推延至2024年下半年，年内再次加息或成粗略率事件，这在一定程度上压制了中概互联板块的估值。除了中国经济建筑情况、好意思联储货币政策等成分，中概互联板块还在一定程度上受到短期资金流入流出情况的影响，这使得指数以及主要成份股的表面前短期大幅颠簸。

在瞻望畴昔时，鹏华港好意思互联股票东说念主民币曾在三季报中指出，全体来看，往日两年互联网厂商遍及遴荐降本增效政策，资本端得到显着优化，疫后线下客流还原以及破钞复苏也在鼓动互联网平台顺周期业务增长。鉴于商场对国内经济增永恒景的悲不雅预期已基本反馈在资产价钱里，扫数中概互联板块的估值已处于合理偏低区间，看好港股及中概股的中永久发扬。

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